11月29日|華泰證券研報指出,2025年及之後航空供給同比增速有望進一步下降,供需結構改善有望落地,推動航司收益水平回暖。作為順週期板塊,近期一攬子政策或將邊際提振民航需求,擴大供需缺口,並提升板塊關注度。同時油價下跌有望降低航司燃油成本,疊加全票價市場化改革,航司有望進入盈利週期。推薦景氣度及盈利有望持續回升的航空板塊。