2月25日|天風證券研報表示,近期,山西汾酒、瀘州老窖、習酒、酒鬼酒等先後針對旗下部分產品發佈停貨通知,注意到,2025年以來頭部酒企紛紛釋放控貨信號,行業迎來一輪“控貨潮”。天風證券認為,行業調整期供給端的主動調控或加快渠道供需再平衡重構節奏,同時通過短期對“量”的犧牲有望提振行業價格預期,推動“價”企穩回升,帶動行業渠道生態重回健康狀態。