<匯港通訊> 野村發報告表示,下調金山軟件(03888)2024-2025年盈利0.9-3.5%,但調高2026年盈利3.2%。基於SOTP估值,上調集團目標價46%,由35港元升至51港元。維持「買入」評級。
雖預計金山軟件的軟件業務增長動力在2024年第2季見底,而集團於在2024年下半年已見復甦。同時,由於《塵白禁域》及《劍網3無界》等新遊戲的推出廣受好評,該行預計隨著下游IT支出的復甦和LLM創新推動用戶對WPSAI的採用加速,辦公室軟件的需求將在2025-2026年逐步回升。
報告指,該行下調2024-2025年收入0.4-1.6%,以反映軟件需求增長可能放緩,但同時調高2026年收入1.6%,因該行認爲,長期而言,AI變現將有所改善。
(CW)
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