交銀國際發表報告，預計明年股票市場既有支撐，亦面臨一定擾動，建議均衡配置。從盈利預期來看，預計明年證券行業>銀行業>保險行業。從估值水平來看，該行認為證券板塊已經接近合理，保險板塊仍顯著低於歷史平均水平，在較高的ROE支持下仍有提升空間；銀行板塊仍具低估值、高股息屬性。該行建議採取均衡配置策略，兼顧彈性和防御性。
保險行業方面，該行指，今年首三季壽險行業資產端和負債端均表現強勁，預計明年資產、負債端均面臨較高基數，但在當前估值水平上仍兼具防御性與彈性，推薦中國平安(02318.HK) -1.050 (-2.290%) 沽空 $3.51億; 比率 26.669% 和太保(02601.HK) -0.350 (-1.423%) 沽空 $3.29千萬; 比率 23.748% 。
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銀行業方面，該行指把握高股息主線，適度增加彈性。預計明年上市銀行盈利增速有望保持平穩，撥備釋放能力繼續為左右盈利增速的關鍵因素，建議繼續關注撥備仍有釋放空間的標的，關注國有行和招行(03968.HK) -0.400 (-1.127%) 沽空 $1.14億; 比率 15.943% 。
證券行業方面，該行預計明年券商各項業務呈現回升態勢，但估值已經接近合理水平，推薦業務結構較為均衡的龍頭券商，維持中信證券(06030.HK) -0.300 (-1.379%) 沽空 $5.93千萬; 比率 28.761% 和華泰證券(06886.HK) -0.240 (-1.810%) 沽空 $4.08百萬; 比率 10.455% 的買入評級。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-11-28 16:25。)
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